國際金融雙面俠-歐仔部落格

■ 記者張瀞文／台北報導

投資人擔心美國經濟走弱，承擔風險意願降低，資金持續流出新興市場股市及債券基金，流入美國及歐洲基金。

美國房地產市場狀況不佳，投資人擔心美國經濟趨緩，消費力道減弱，對全球經濟將產生衝擊。不過，美國單位勞動成本高於預期，投資人陷入「經濟減弱，但美國聯邦準備理事會（Fed）又可能升息」的困境。

不過，新興組合基金研究（EPFR）發現，即使美國基金上周表現不佳，但投資人不但沒有撤出美國基金，反而還持續加碼。被視為風險較高的新興市場及高收益債券基金，雖然有正的報酬率，但資金仍然流失。

EPFR統計，到9月6日為止的一周，美國股票基金淨流入34億美元，其中大型基金就占20多億美元。小型基金雖然也吸引不少資金，但大部分集中在一檔小型指數股票型基金（ETF）。

新興市場基金連續兩周淨流出，共流失8億多美元，將今年以來的吸金金額降到約170億美元。今年前五個半月，流入新興市場基金一度高達320億美元，遠超過去年全年的203億美元。

不過，在各類新興市場基金中，新興亞洲及拉丁美洲基金仍享有少量淨流入，新興歐洲及全球新興市場基金則是淨流出。

在美國產業型基金方面，投資人對能源、公用事業及消費品基金最有興趣。同樣的，在全球產業型基金中，也是以能源、公用事業及消費品基金最紅。全球不動產基金則是連續兩周淨流出。

有趣的是，雖然科技類股最近反彈，但投資人等到漲勢較明顯後才敢進場。三周以來，有兩周是資金淨流入，但今年以來，只有七周淨流入，可見投資人對科技基金仍是小心翼翼。

歐洲基金也出現淨流入，主要集中在歐陸基金。主要市場幾乎都是淨流入，只有德國及英國例外。今年以來，歐洲基金平均上揚9.9%，優異的績效吸引投資人進場。

日本基金最近同樣有不錯表現，上周平均上揚2.1%，但投資人並不領情，六周以來，就有四周是資金淨流出，上周淨流出1.36億美元，將今年吸金金額降低到28億美元。日本基金最近雖然努力往上漲，但今年以來平均仍下跌3.4%。